第99章 基本结论(第2/6 页)

三江公司买入的价格是35.85元，时间是2001年9月份，这个时候贵州茅台总市值应该是90亿。

按2000年2.5亿的净利润算，市盈率是36倍；

按2001年3.28亿的净利润算，市盈率是27.43倍；

按2002年3.8亿的净利润算，市盈率是23.7倍；

按2003年5.9亿的净利润算，市盈率是15.2倍；

2004年的净利润是多少呢？

钱守仁查了一下，中报的净利润3.6亿。经过这几年的跟踪，他已经大概估算出来了贵州茅台在《招股说明书》中，预估的2005年实现产能翻番的计划，在2004年就会实现。叠加涨价因素，大致计算一下，贵州茅台的2004年，年度净利润，应该不低于7.5亿，这样算下来，市盈率变为12倍。

钱守仁想起来三江公司在2003年4月份的那次增资，股价当时为25.74元，当时茅台在02年每10股转增了1股，总股本是2.5亿股+0.25亿股=2.75亿股，那么当时的总市值是71亿。

71亿的总市值，按照04年的净利润7.5亿，市盈率计算下来，变为9.5倍。

即使按照现在，36元的价格，总股本........2003年又是一个10送1，总股本变为2.8亿股+0.281亿股=3.025亿股；2004年10增3，3.025+0.925=3.93亿股，总市值为，3.93亿股*36元=142亿。