第102章 少有人走的路(第5/6 页)
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钱守仁道:“除了写到的这3条思考外,通过阅读这些《招股说明书》以及公告、财报,发现了什么?给我说说.....”
蔡文礼道:“有几个发现,第一是计划05年实现的产能目标,03年提前实现了;第二是它这个全国白酒的市场占有率挺高的,那么多的白酒厂家,它一家就占了9%,确实没想到;第三是它的营收3年翻倍,净利润也翻倍了,发展的特别快;第四是它的生产周期得6年,这个也是我以前没想到的。我不知道生产白酒这么麻烦!”
钱守仁道:“对,根据它披露的信息,生产周期是6年,这也就解释了您提出的第三条思考。它现在的销售,实际上是在消化至少是三四年前的产能。而它在近三年的产能,为今后的销售量,打下了基础。”
蔡文礼“哦”了一声,道:“是这样啊,原来是这样的因果关系,这我倒是没想到。”
钱守仁道:“您看啊,如果说,它今年满产生产出1.5万吨酒,在2007年形成销售,按您算的每吨31万,营收就应该是46.5亿了,那么净利润应该会到多少呢?”
蔡文礼道:“这......,咋算?”
钱守仁道:“这个在报表里面,应该能查到净利润率。现在算也可以,您用这几年的净利润除以营业收入,不就出来了吗?”
蔡文礼算了一下,道:“我算出来的这个净利润率,2000年是23%;2001年是21%;2002年是20%;2003年是24%。都不一样,按多少算2007年的呢?”
钱守仁道:“您看啊,01年,02年,它的这个净利润率是下降的,您再看一看,它的股价是不是也是下降的.....03年,它的净利润率回归了,所以股价又涨回来了.......”
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